我的投資策略

銀行銷售連動債引爆諸多糾紛，另一項近來銀行狂推的外幣組合式商品，銀行理財專員提醒，最容易讓投資人誤會的就是把組合式商品當存款，以為保本又保息。一般來說，只有新台幣的組合式商品，可以做到保本保息，如果是外幣，因為有匯率風險，通常只有保息，不一定保本。

 

私人銀行理專指出，由於組合式商品通常由一筆存款連結選擇權，不少投資人會誤以為組合式商品等於組合式存款。但真正的存款條件包括保本、保息、可以提前贖回，外幣組合式商品卻僅能做到保息，不一定保本，要視連結的匯率行情走勢決定本金，也因為連結選擇權，所以不能提前贖回。

目前市場上定存利率偏高檔的外幣類別包括紐元、澳元等，各天期定存利率約在5%到6%，以紐、澳元包裝出來的組合式商品報酬率至少也都有5%左右；至於私人銀行的客戶資產門檻在100萬美元以上，外幣定存利率也比較高，以紐、澳元為例，可以達8%到9%，包裝出來的商品收益率可到12%的水準。

私人銀行理專指出，由於銀行推出這類商品時，往往強調高收益，加上投資人對利率較為敏感，對報酬率5%或8%可能很在意，但對於匯率有時一天就跌掉1%、2%沒感覺，等到贖回時才發現匯率不如預期，本金出現虧損。

銀行建議，投資人購買這類商品時，天期不要過長，最好約1個月期，因為匯率走勢多變，天期愈長風險愈高。

銀行理專歸納，目前銀行推出的商品，包括連動債、投資型保單、組合式商品等，都屬於設計較複雜的結構型商品，其中除了新台幣的組合式商品，會設計成保本、保息外，其它都有不保本的問題。

為避免與客戶發生糾紛，銀行除了訂有70條款，也就是客戶的年紀加商品年期不能超過70以外，如果年紀大的客戶堅持要購買，銀行還會請銷售商品的分行主管親自出面，與客戶確認後雙方簽名，互相保障。

【2008/04/21 經濟日報】